تحلیل بنیادی اقتصاد آمریکا: نشست تعیین نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا

یکشنبه ۵ اردیبهشت ۱۴۰۰ - ۹:۰۷

تحلیل بنیادی دلار آمریکا

هفته گذشته دلار آمریکا به حرکت نزولی در برابر رقبا ادامه داد. بازگشت نزولی دلار آمریکا که از اواخر ماه مارس شروع شده، هنوز هم ادامه دارد. تضعیف ارزش دلار آمریکا می‌تواند به خاطر افت نرخ بازدهی اوراق خزانه‌داری و تضعیف انتظارات نرخ بهره‌ای بازار باشد. ظاهراً بازار دیگر انتظار افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۲ را ندارد.
از دید تحلیل فاندامنتال، محرک اصلی دلار آمریکا سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو آمریکا بوده است. دیدگاه‌های رئیس فدرال رزرو آمریکا نشان می‌دهند که بانک مرکزی برنامه‌ای برای خروج تدریجی از سیاست‌های انبساطی پولی ندارد. فدرال رزرو نگران فشارهای تورمی نیست. به همین دلیل است که دلار آمریکا واکنشی به رشد سریع شاخص‌های تورمی و خرده‌فروشی نشان نداده است. در واقع اگر داده‌های اقتصادی برای بانک مرکزی اهمیتی نداشته باشند، بازار هم به آن‌ها واکنشی نشان نخواهد داد.
در این میان، دولت آمریکا به دنبال افزایش مالیات‌هاست. نه‌تنها مالیات بر سود افزایش سرمایه دو برابر شده، بلکه دولت بایدن می‌خواهد مالیات شرکت‌ها را هم افزایش دهد. این دو اقدام دولت آمریکا می‌تواند نگرانی‌ها از رشد سریع تورم را از بین ببرد و به فدرال رزرو آمریکا اجازه دهد تا بدون نگرانی، به سیاست‌های انبساطی پولی ادامه دهد. این یعنی نرخ بازدهی اوراق خزانه‌داری بیشتر از این می‌تواند کاهش یابد و دلار را پایین بکشد.
در هفته پیش رو نشست تعیین نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا برگزار خواهد شد. شاید رئیس فدرال رزرو آمریکا در رابطه با پیامدهای اقتصادی سیاست‌های مالی دولت آمریکا توضیح دهد. با وجود افزایش مالیات‌ها، انتظار می‌رود که سرمایه‌گذاری ۲ تریلیون دلاری دولت در بخش زیرساخت‌ها هم اجرا شود. داده‌های GDP فصل اول سال ۲۰۲۰ هم روز جمعه منتشر خواهند شد و به احتمال زیاد بهتر از پیش‌بینی بازار خواهند بود. این هفته باید به گزارش‌های مالی شرکت‌های سهامی بزرگ هم توجه کرد.