تحلیل بنیادی اقتصاد آمریکا: جریانات ریسک پذیری به ضرر دلار آمریکاست

یکشنبه ۲۶ بهمن ۱۳۹۹ - ۹:۳۵

تحلیل بنیادی دلار آمریکا

هفته گذشته دلار آمریکا تضعیف شد و انتظار می‌رود که این روند ادامه یابد. جریانات ریسک‌پذیری باعث کاهش تقاضا برای دلار آمریکا (دارایی امن) شده‌اند و در نتیجه شاخص دلار آمریکا به نزدیکی کف‌های قیمتی اخیر سقوط کرده است. در بازارهای مالی جهان شاهد خوش‌بینی سرمایه‌گذاران به آینده هستیم. در این میان شاخص‌های سهام جهانی مثل شاخص سهام S&P 500 آمریکا، FTSE 100 انگلستان و Nikkei ژاپن به همراه شاخص‌های سهام اروپایی رشد کرده‌اند.
در این میان نرخ بازدهی اوراق خزانه‌داری ۳۰ ساله آمریکا هم افزایش یافته است. سرمایه‌گذاران به رشد اقتصادی و تورمی آمریکا خوش‌بین هستند و به همین دلیل با فروش اوراق خزانه‌داری، باعث رشد نرخ بازدهی اوراق شده‌اند. نرخ بازدهی اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا هم در اطراف اوج‌های سال ۲۰۱۸ در نوسان است. در این میان داده‌های تورمی ضعیف آمریکا هم ناامید کننده بودند.
در هفته پیش رو، روز دوشنبه بازارهای مالی بزرگ دنیا تعطیل هستند. روز دوشنبه در آمریکا روز رئیس‌جمهوری است. بازارهای مالی چین و هنگ‌کنگ هم به خاطر تعطیلات سال نو چینی بسته هستند. از دید تحلیل فاندامنتال، کاهش حجم نقدینگی در بازار می‌تواند نوسانات غیرعادی را بر بازار تحمیل کند. در تقویم اقتصادی فارکس، این هفته شاخص خرده‌فروشی و شاخص تولیدات صنعتی آمریکا منتشر خواهند شد. همچنین گزارش آخرین نشست فدرال رزرو آمریکا (FOMC Minutes) هم منتشر خواهد شد که پیش‌بینی می‌شود همان دیدگاه‌های متمایل به سیاست‌های انبساطی پولی مقامات فدرال رزرو را منعکس کند.
علاوه بر این، سرمایه‌گذاران به اخبار بسته مالی آمریکا هم توجه دارند. رئیس‌جمهور آمریکا می‌خواهد بسته مالی ۱٫۹ تریلیون دلاری را در مجلس سنای آمریکا به تصویب برساند. تصویب بسته مالی آمریکا می‌تواند نرخ بازدهی اوراق خزانه‌داری بلندمدت آمریکا را افزایش دهد و از دلار آمریکا هم حمایت کند. اما از آنجایی که سیاست‌های پولی فدرال رزرو آمریکا انبساطی هستند، دلار وضعیت آسیب‌پذیری دارد. اگر جریانات ریسک‌پذیری قوی به راه بیفتد، تقاضا برای دلار آمریکا به عنوان دارایی حافظ ارزش و امن کاهش خواهد یافت.