تحلیل هفتگی بازار نفت خام

یکشنبه 5 شهریور 1396 - 11:04

هفته گذشته قیمت نفت خام سبک (WTI) و نفت برنت حرکات نوسانی و نزولی را به نمایش گذاشتند، که نشانگر شک و تردید سرمایه‌گذاران نسبت به آینده بازار بود. حجم پایین معاملات و نبود محرک بنیادی خاصی در بازار، باعث شد تا نفت در دامنه محدودی نوسان کند. در انتهای هفته نیز، توجه سرمایه‌گذاران به طوفان هاروی بود. این طوفان مرکز اصلی پالایشگاه‌ها در تگزاس را نشانه رفته بود. قیمت آتی نفت خام سبک (تحویل ماه اکتبر) با ۰٫۹۳ درصد افزایش در ۴۷٫۸۷ دلار هفته را به پایان رساند و قیمت آتی نفت برنت (تحویل ماه نوامبر) نیز با رشد ۰٫۶۲ درصدی در ۵۱٫۹۸ دلار بسته شد.
گزارش هفته گذشته اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) نشان می‌داد که سطح ذخایر نفت خام آمریکا به‌اندازه ۳٫۳ میلیون بشکه کاهش‌یافته است. بازار انتظار کاهش ۳٫۵ میلیون بشکه‌ای را داشت. سطح ذخایر نفت خام در بندر کوشینگ اوکلاهاما نیز کاهش ۵۰۳ هزار بشکه‌ای را تجربه کرد. سطح ذخایر گازوئیل آمریکا نیز افت ۱٫۲ میلیون بشکه‌ای را نشان می‌داد، که از پیش‌بینی کاهش ۶۴۳ هزار بشکه‌ای بازار بهتر بود.
بااین‌حال قیمت نفت واکنش چندانی به این گزارش‌های مثبت نشان نداد، که دلیل اصلی آن مازاد عرضه جهانی نفت بود. افزایش سطح تولید نفت آمریکا دلیل اصلی مازاد عرضه جهانی نفت خام است. سطح تولید نفت خام آمریکا از اواسط سال ۲۰۱۶ به‌اندازه ۱۳ درصد رشد کرده و به ۹٫۵۳ میلیون بشکه رسیده است. این مقدار به بالاترین سطح تولید نفت خام آمریکا که در تاریخ ژوئن ۲۰۱۵ ثبت‌شده نزدیک است (۹٫۶۱ میلیون بشکه).
افزایش سطح تولید نفت آمریکا موجب شده تا تفاوت قیمتی نفت خام سبک و نفت برت به بالاترین سطح دو سال اخیر (یعنی ۴٫۶۹ دلار) برسد. تفاوت قیمتی نفت خام سبک و نفت برنت، صادرات نفت خام سبک آمریکا را افزایش می‌دهد. حجم محموله‌های نفتی آمریکا به آسیا و اروپا اخیراً به بالاترین سطح در نیمه اول سال میلادی رسیده است (۴۵۰ هزار بشکه در روز). بیکر هویز (Baker Hughes) نیز گزارش داد که تعداد دکل‌های فعال نفتی آمریکا با ۴ واحد کاهش به ۷۵۹ واحد رسیده است.
وضعیت بنیادی بازار نفت نشان می‌دهد که به‌احتمال‌زیاد برای مدتی شاهد بازاری نوسانی خواهیم بود، بااین‌حال تمرکز اصلی بازار به آسیب‌های ناشی از طوفان هاروی خواهد بود. در اواخر هفته گذشته، تمامی پالایشگاه‌ها و زیرساخت‌های نفتی در منطقه تگزاس تعطیل‌شده بودند. تأثیر اولیه این طوفان بر قیمت نفت خام نخواهد بود، بلکه بر تولید گازوئیل تأثیر خواهد گذاشت. در معاملات روز جمعه، قیمت گازوئیل افزایش‌یافته بود و به بالاترین سطح در چهارماهه گذشته رسیده بود.
انتظار می‌رود که روند کلی بازار مثبت باشد و بیشتر رشدهای قیمتی را در گازوئیل شاهد باشیم. احتمالاً رشد قیمتی نفت خام به دلیل نگرانی‌ها از کاهش تقاضای پالایشگاه محدود خواهد بود. بااین‌حال اگر طوفان به میدان‌های نفتی آسیب برساند، شرایط تغییر خواهد کرد. میزان رالی صعودی و زمان ماندگاری آن به میزان آسیب‌های وارده بر پالایشگاه‌ها و میدان‌های نفتی بستگی خواهد داشت. بایستی توجه کرد که در چنین شرایطی احتمال بازگشایی نمادهای نفتی با گپ صعودی بزرگ وجود دارد.