برای بازار کدام یک اهمیت بیشتری دارد؟ فدرال رزرو یا بحران بدهی در چین؟

سه شنبه 30 شهریور 1400 - 11:12

این هفته یکی از هفته‌های شلوغ و پر کار بازارهای مالی جهانی است. به همین دلیل نوسانات بازار سهام آمریکا که با شاخص VIX ارزیابی می‌شود، به بالاترین سطح در چهار ماه گذشته رسیده است. دیشب شاخص سهام داوجونز آمریکا بیش از ۹۰۰ واحد سقوط کرد و در نهایت روز را با ۶۰۰ واحد افت به پایان رساند. شاخص سهام S&P 500 هم ۱٫۷ درصد سقوط کرد و بدترین روز از ماه مه را تجربه کرد.
نشست تعیین نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا مهم‌ترین اتفاق بازارهای مالی است. گزارش نشست فدرال رزرو آمریکا روز چهارشنبه منتشر خواهند شد. اما سقوط بازارهای سهام تنها به خاطر نشست تعیین نرخ بهره نیست. بعد از رشد ضعیف تورم و داده‌های اشتغال آمریکا، اقتصاددانان انتظار اقدامات سفت‌وسخت فدرال رزرو را ندارند. در عوض سرمایه‌گذاران نگران وضعیت اقتصادی چین و سقف بدهی دولت آمریکا هستند. شرکت بزرگ Evergrande با ریسک بدهی ۳۰۰ میلیارد دلاری مواجه است و سرمایه‌گذاران نگران‌اند که این بحران بدهی به اقتصادهای غربی هم سرایت کند.
معمولاً ماه سپتامبر، ماه بدی برای بازارهای سهام است. اما بعد از یک سال تمرکز بازار به بحران کرونا، حال بحران بدهی در چین بازار را شوکه کرده است. سقوط بازارهای سهام، بر سایر بازارهای مالی هم آسیب وارد کرده است. قیمت رمزارز ها سقوط کرده‌اند، قیمت نفت خام پایین آمده و نرخ بازدهی اوراق قرضه افزایش یافته است. کاملاً مشخص است که جریانات ریسک گریزی قوی در بازار شروع شده است.
در بازار فارکس، ین ژاپن و فرانک سوئیس به عنوان ارزهای امن بازار رشد خوبی را تجربه کردند. سقوط بازار سهام هم از دارایی‌های امن حمایت کرده است. بعد از ین و فرانک، دلار آمریکا هم در برابر رقبا تقویت شده است. دلار تنها در برابر یورو، ین و فرانک عملکرد ضعیفی داشته است. اگر سقوط بازارهای سهام ادامه یابد، دیگر نشست فدرال رزرو آمریکا برای بازار اهمیتی نخواهد داشت.
در حال حاضر ریسک بدهی Evergrande تأثیر بیشتری بر بازار دارد. به خصوص که دولت چین نمی‌خواهد از این شرکت بزرگ حمایت کند. به همین دلیل شاید جریانات ریسک گریزی دوباره تشدید شوند.